9月生豬售價(jià)環(huán)比下行 行業(yè)看好四季度需求

經(jīng)歷連月快速拉漲，已沖至階段高點(diǎn)的生豬價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。

10月9日，牧原股份(002714)發(fā)布9月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月該公司商品豬銷售均價(jià)為18.65元/公斤，比2024年8月份下降5.38%。

在此背景下，9月牧原股份銷售生豬535.8萬頭（其中商品豬501.9萬頭，仔豬32.4萬頭，種豬1.5萬頭），銷售收入118.99億元。此前在8月，該公司單月生豬銷售收入為140.24億元。

近日披露9月份生豬產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的上市公司公告均顯示，9月份豬價(jià)環(huán)比出現(xiàn)下行。其中京基智農(nóng)(000048)9月份生豬售價(jià)為19.11元/公斤，8月份為20.89元/公斤；東瑞股份(001201)9月商品豬銷售均價(jià)20.18元/公斤，環(huán)比下降7.07%；克明食品(002661)9月商品豬價(jià)格為18.85元/公斤，8月份為19.43元/公斤。

“9月全國生豬出欄均價(jià)為18.93元/公斤，較上月下跌1.41元/公斤，環(huán)比下跌6.93%，同比上漲15.64%。當(dāng)月豬價(jià)震蕩下行，其間反彈十分有限，月度重心跌幅明顯?！鄙虾ｄ撀?lián)生豬分析師表示，生豬市場價(jià)格回落的同時(shí)，仔豬價(jià)格出現(xiàn)顯著下行。9月份全國7公斤斷奶仔豬均價(jià)為376.19元/頭，較上月下跌達(dá)119.29元/頭，環(huán)比下跌24.08%，同比上漲50.51%。當(dāng)前生豬市場供強(qiáng)需弱，行情走勢震蕩下行，養(yǎng)殖端補(bǔ)欄積極性較低，企業(yè)仔豬外銷訂單減少，大多報(bào)價(jià)已低于成本線，短期仔豬行情偏弱延續(xù)、價(jià)格仍有下調(diào)空間。

豬價(jià)整體下行，使得養(yǎng)殖端盈利空間收窄。

據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，9月份生豬自繁自養(yǎng)月均盈利640.5元/頭，環(huán)比下降217.79元/頭；外購仔豬月內(nèi)盈利402.67元/頭，環(huán)比下滑220.28元/頭，不過月內(nèi)飼料成本有所下降，一定程度利好生豬養(yǎng)殖。

9月份生豬市場的弱勢，延續(xù)到了十一長假期間。

“2024年10月4日全國生豬交易均價(jià)為17.14元/公斤，較9月30日下跌0.62元/公斤，降幅為3.49%。節(jié)中前期豬價(jià)呈現(xiàn)下滑，而節(jié)后首日生豬交易均價(jià)為17.67元/公斤，較4日豬價(jià)有所回升。鑒于節(jié)中前期豬價(jià)跌幅過大，節(jié)中后期出現(xiàn)回漲，節(jié)后首日豬價(jià)仍較節(jié)前小幅下滑?！弊縿?chuàng)資訊生豬行業(yè)分析師劉博洋認(rèn)為，回顧2018年至2023年國慶節(jié)前后豬價(jià)走勢變化，除了2020年豬價(jià)節(jié)后呈現(xiàn)較大幅度下滑，其余年份豬價(jià)每逢國慶小長假，無一例外呈現(xiàn)“節(jié)前跌、節(jié)中后期反彈”的規(guī)律。供應(yīng)端一致性利空致使節(jié)前豬價(jià)難逃下跌困境，而供需兩端雙向利多成為節(jié)中后期豬價(jià)上漲的動(dòng)力。

他分析，節(jié)前二次育肥豬源集中出欄亦進(jìn)一步造成豬價(jià)踩踏式下跌，形成豬價(jià)持續(xù)探底，但也奠定二次育肥抄底基礎(chǔ)。從二次育肥補(bǔ)欄占比規(guī)律上來看，10月為全年二次育肥補(bǔ)欄又一高峰期也是補(bǔ)欄最終一輪窗口期，此階段補(bǔ)欄二育多數(shù)為節(jié)前期釋放后的空圈剛性需求，以及此節(jié)點(diǎn)補(bǔ)欄對應(yīng)四季度冬至前后大豬腌臘需求旺季，因此該時(shí)間段二育補(bǔ)欄多數(shù)呈現(xiàn)短頻快節(jié)奏，緩解短期的供應(yīng)壓力，推動(dòng)豬價(jià)節(jié)后小幅走強(qiáng)。

同時(shí)，站在需求的視角下，該時(shí)段凍品主動(dòng)入庫需求量雖有限，但節(jié)后凍品去庫存多數(shù)較為可觀，平均降幅在4.21個(gè)百分點(diǎn)，最高降幅在6.95個(gè)百分點(diǎn)，臨期凍品出庫壓力減輕，部分貿(mào)易商或仍有小幅備新貨填補(bǔ)庫存行為，應(yīng)對四季度豬肉消費(fèi)旺季。

劉博洋表示，國慶節(jié)前后豬價(jià)走勢特點(diǎn)的形成是供需共同作用的結(jié)果。而節(jié)前“供需雙增、供應(yīng)增幅大于需求增幅”是豬價(jià)下跌的核心原因。節(jié)中后期供應(yīng)壓力減緩，以及二育補(bǔ)欄需求的提振，推動(dòng)豬價(jià)反彈。

上海鋼聯(lián)分析師也認(rèn)為，從需求端來看，10月雖無節(jié)日消費(fèi)提振，但天氣逐步轉(zhuǎn)涼后南北各省剛需或季節(jié)性增加，而政策端提振手段頻出，股期債匯市場大幅向好，居民消費(fèi)信心、意愿有所增加，短期消費(fèi)向好前景較好；同時(shí)二次育肥群體存在明顯剛需補(bǔ)欄需求，10月“生豬消費(fèi)”或繼續(xù)向好。

邁科期貨認(rèn)為，近期生豬價(jià)格整體出現(xiàn)較大幅度下跌，市場出欄壓力仍然比較明顯，但從產(chǎn)能端來看，隨著供應(yīng)壓力逐步消化，價(jià)格進(jìn)一步下跌空間也將逐步受限，養(yǎng)殖端也有一定惜售情緒，市場生豬供應(yīng)有所減少。假期末企業(yè)陸續(xù)開工，下游走貨相對積極，批發(fā)市場爛市現(xiàn)象減少。豬價(jià)跌至低位后，二育市場熱度提升，與屠企競爭豬源，屠企采購難度有所增加。

廣發(fā)期貨認(rèn)為，9月份以集團(tuán)場為主的規(guī)模企業(yè)追趕出欄進(jìn)度，持續(xù)壓制現(xiàn)貨價(jià)格，二育存欄已降至低位，主要供應(yīng)集中在集團(tuán)場。伴隨本輪供應(yīng)壓力去化，疊加二次育肥或在后期再度入場賭年底旺季行情，或?qū)⒃賻碡i價(jià)另一波上漲，整體維持豬價(jià)先抑后揚(yáng)觀點(diǎn)。