增值率1541% 華海清科超10億元收購(gòu)芯崳半導(dǎo)體82%股權(quán)

12月24日晚，華海清科(688120)公告，公司及上海分公司擬合計(jì)使用自有資金不超過(guò)10.05億元收購(gòu)參股子公司芯崳半導(dǎo)體（上海）有限公司（簡(jiǎn)稱“芯崳公司）剩余82%的股權(quán)。交易完成后，芯崳公司將成為華海清科全資子公司。

華海清科是一家擁有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高端半導(dǎo)體裝備供應(yīng)商，開發(fā)出了CMP裝備、減薄裝備、劃切裝備、濕法裝備、晶圓再生、關(guān)鍵耗材與維保服務(wù)等，初步實(shí)現(xiàn)了“裝備+服務(wù)”的平臺(tái)化戰(zhàn)略布局。今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.52億元，同比增長(zhǎng)33.22%；歸母凈利潤(rùn)7.21億元，同比增長(zhǎng)27.8%。

公告顯示，芯崳公司成立于2018年，主要從事集成電路離子注入機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的主要產(chǎn)品為低能大束流離子注入設(shè)備。2023年、2024年1至5月，芯崳公司歸母凈利潤(rùn)分別為-2442萬(wàn)元、-1516萬(wàn)元。

華海清科表示，芯崳公司目前尚處于虧損狀態(tài)，并且預(yù)計(jì)未來(lái)短期內(nèi)仍將持續(xù)虧損，本次收購(gòu)?fù)瓿珊蠊疽矊⒓哟蟠祟悩I(yè)務(wù)的研發(fā)投入，以實(shí)現(xiàn)離子注入設(shè)備的持續(xù)迭代升級(jí)和新產(chǎn)品開發(fā)。

據(jù)了解，離子注入設(shè)備涉及高壓電子、機(jī)械、電氣、計(jì)算機(jī)控制、等離子體物理等基礎(chǔ)科學(xué)，理論門檻高，系統(tǒng)集成難度大。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，全球及國(guó)內(nèi)超過(guò)九成的設(shè)備仍由美國(guó)應(yīng)用材料公司、美國(guó)亞舍立公司供應(yīng)，市場(chǎng)集中度較高。根據(jù)公開信息，國(guó)內(nèi)開展離子注入設(shè)備研發(fā)和生產(chǎn)的公司包括芯崳公司、北京爍科中科信電子裝備有限公司、上海凱世通半導(dǎo)體股份有限公司和青島四方思銳智能技術(shù)有限公司等。

近年來(lái)，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速增長(zhǎng)。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2025年全球12英寸晶圓廠設(shè)備資本支出強(qiáng)度預(yù)計(jì)提升，有望達(dá)到1165億美元，同比增長(zhǎng)20%；且2026年有望達(dá)到1305億美元。中國(guó)市場(chǎng)2022年、2023年半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)到282.7億美元、356.97億美元，增速明顯高于全球。

華海清科認(rèn)為，離子注入機(jī)是集成電路制造前道工序中的關(guān)鍵設(shè)備之一，離子注入設(shè)備銷售額占半導(dǎo)體工藝設(shè)備整體銷售規(guī)模的比重約為 3%至5%，市場(chǎng)前景廣闊。芯崳公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)能實(shí)現(xiàn)大束流離子注入設(shè)備生產(chǎn)的供應(yīng)商，公司可以通過(guò)本次收購(gòu)較快實(shí)現(xiàn)對(duì)離子注入核心技術(shù)的吸收和轉(zhuǎn)化，跨越式地完成產(chǎn)品和業(yè)務(wù)板塊布局。

值得注意的是，公告顯示，本次交易確定芯崳公司100%股權(quán)的整體價(jià)格為12.25億元，交易價(jià)格與評(píng)估截止日芯崳公司所有者權(quán)益賬面值相比的增值率為1541.43%。

二級(jí)市場(chǎng)上，截至24日收盤，華海清科漲1.57%，報(bào)172.47元/股，總市值408.3億元。公司在公告中提醒，盡管與標(biāo)的公司處于同一產(chǎn)業(yè)鏈，在市場(chǎng)、產(chǎn)品、技術(shù)和成本等方面具有業(yè)務(wù)協(xié)同的基礎(chǔ)，但由于管理方式的差異，仍不排除本次交易完成后雙方難以實(shí)現(xiàn)高效整合目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。

“芯崳公司現(xiàn)階段在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中，具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！比A海清科亦表示，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仍占據(jù)較大的市場(chǎng)份額，若芯崳公司不能正確把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，不能根據(jù)客戶需求及時(shí)進(jìn)行技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)，或產(chǎn)品交付和驗(yàn)證進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，則其行業(yè)地位、市場(chǎng)份額、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等均可能受到不利影響。